Managementkommentar für Privatkunden – 01.07.2024 

​​Juni 2024: Marktdynamik und Fondsperformance 

​Im Juni 2024 erlebte der Fonds einen deutlichen Rückgang von 21,12%. Die vollständigen Angaben zur Wertentwicklung entnehmen Sie bitte unserem Factsheet. Hauptursachen waren die von der US-Regierung angekündigten Zollerhöhungen auf Clean-Tech-Produkte und mögliche Vergeltungsmaßnahmen Chinas. 
Zusätzlich beeinflusste das Rededuell zwischen US-Präsident Joe Biden und Donald Trump die Märkte negativ. Es herrscht die Befürchtung, dass Trump bei einer Wiederwahl den Inflation Reduction Act einschränken könnte. Trotz dieser politischen Unsicherheiten sind wir der Meinung, dass die Marktreaktionen übertrieben sind. Das Beispiel Texas zeigt, dass ökonomische Faktoren politische Ideologien überlagern können. 

​Portfolio-Überblick: Umfassende Verluste 

​Im Juni mussten alle 29 Werte unseres Portfolios Verluste hinnehmen. Besonders betroffen war der Solar-Sektor mit Unternehmen wie SMA Solar und Jinko Solar, die starke Rückgänge verzeichneten. Auch Canadian Solar und Daqo New Energy waren betroffen. Selbst Unternehmen, die potenziell von Zollbeschränkungen profitieren könnten, wie Meyer Burger und Enphase Energy, mussten Verluste verzeichnen. Im Wasserstoffsektor waren Plug Power, Ceres Power und ITM Power unter den schwächsten Performern, ebenso QuantumScape und Wolfspeed im Bereich Elektromobilität. 

​Unternehmensfokus: Herausforderungen und Chancen 

​SMA Solar reagierte mit einer Revision ihrer Geschäftsaussichten für 2024, hauptsächlich bedingt durch hohe Lagerbestände und die bevorstehenden Wahlen in den USA und Europa. 

​Solaredge, bisher nicht im Portfolio, erlebte einen Kurseinbruch nach der Insolvenz eines großen Kunden und der Ankündigung, Wandelanleihen zur Stärkung der Liquidität auszugeben. 

​Meyer Burger kündigte eine bedeutende Expansion in den USA an durch einen Vertrag über 1,75 Gigawatt mit einem neuen Großkunden, was mit Produktionsbeginn in Colorado beginnen wird. 

​Plug Power plant, steuerliche Vorteile für die Produktion von grünem Wasserstoff maximal zu nutzen, was ihre Position als Pionier in diesem Sektor festigt. 

​Canadian Solar verzeichnete einen bedeutenden Fortschritt durch eine Investition von BlackRock in Höhe von 500 Millionen USD in seine Tochtergesellschaft für Solar- und Energiespeicherprojekte, Recurrent Energy. Dies unterstreicht die Bedeutung langfristiger Investitionen in saubere Energie und die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf den amerikanischen Markt. 

​Messebesuch: Intersolar München 

​Unser Research-Team besuchte die Intersolar München, die weltweit führende Messe im Solarsektor. Die Stände unserer Portfolio-Unternehmen waren durchweg gut besucht, was ein starkes globales Interesse bestätigt. Gleichzeitig waren die Stände vieler chinesischer Firmen weniger frequentiert, was auf anhaltenden Druck der chinesischen Regierung hinweist, die Überproduktion zu drosseln und die Qualität zu verbessern.​ 

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