Managementkommentar Privatkundenversion – 01.08.2024 

Im Juli 2024 konnte der Fondspreis leicht um 3,95 % zulegen. Der Rückgang der Inflation in den USA hat den Optimismus gestärkt, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze zu lockern beginnen werden, wobei die Aktienmärkte eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September und eine zweite Senkung vor Jahresende erwarten. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass sich Aktien kleinerer Unternehmen nach der ersten Zinssenkung in der Regel besser als Aktien großer Unternehmen entwickelt haben und dieser Prozess könnte durch die erste Zinssenkung der US-Notenbank Fed im September beginnen, was einen sehr positiven Effekt für unser Portfolio haben könnte. Die vollständigen Angaben zur Wertentwicklung entnehmen Sie bitte unserem Factsheet.

Die Entwicklung im Juli zeigt ein gemischtes Bild 
Im Juli lieferten 12 Werte in unserem Portfolio Gewinne und 18 Werte mussten Verluste hinnehmen. Wir erhöhten die Anzahl der Portfolio-Werte auf 30 und kauften Novonix, ein Unternehmen, das wir schon einmal im Portfolio hatten und nun zu einem niedrigen Kurs zurückgekauft haben. Am meisten ansteigen konnte QuantumScape und bei diesem Unternehmen wurden 5 % der Position verkauft.  Die Erlöse wurden für Nachkäufe bei verschiedenen Unternehmen bei sehr niedrigen Kursen genutzt. 

QuantumScape mit Meilenstein in der Partnerschaft mit VW
Im Verlauf des Monats erlebten die Aktien von QuantumScape einen bemerkenswerten Anstieg von fast 100 Prozent, eine Entwicklung, die wir zum Anlass für einen Teilverkauf nutzten. Dieser Aufwärtstrend wurde ausgelöst durch die Ankündigung der Volkswagen AG, die Produktion der von QuantumScape entwickelten Festkörperbatterien signifikant zu steigern.  

Neukauf von Novonix
Angesichts von niedrigen Bewertungen haben wir Novonix in unser Portfolio aufgenommen. Novonix plant, bis Ende 2024 die Kapazität zur Produktion von Anodenmaterial auf 3000 Tonnen pro Jahr zu steigern und hat Liefervereinbarungen mit Panasonic Energy und KORE Power.  

Der Solarmarkt in USA stabilisiert sich aber in Europa fehlen die Impulse 
Während sich die Nachfrage in den USA, dem wichtigsten Markt für Enphase, bereits wieder erholt, bleibt die Lage in Europa schwierig.  

Auftragseingänge bei Wasserstoff-Unternehmen ermutigend
Kürzlich verzeichnete Nel Asa überraschend positive Entwicklungen im Auftragseingang, der um 18 Prozent auf 270 Millionen norwegische Kronen anstieg. Parallel dazu gelang es Ceres Power, einen neuen Großauftrag in Asien zu sichern. ITM Power konnte ebenfalls bedeutende Großaufträge sowohl für Europa als auch für die USA unterzeichnen. 

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