Managementkommentar für Privatkunden – 03.06.2024

Der Fondspreis stieg im Mai 2024 um 11.95%. Diskussionen über hohe Inflationsraten und entsprechende Maßnahmen der Notenbanken prägten den Monat. Die US-Notenbank signalisierte eingeschränkte Möglichkeiten für Zinssenkungen, mit der Erwartung von zwei Zinssenkungen im Jahr 2024. Im Gegensatz dazu plant die EZB eine frühere Zinssenkung. Einen bedeutenden Einfluss hatte die Ankündigung der Biden-Regierung, Zölle auf chinesische Clean-Tech-Produkte zu erhöhen, was wahrscheinlich eine ähnliche Reaktion der EU nach sich ziehen wird.

Marktentwicklung im Mai
Im Mai verzeichneten 16 der 28 Werte im Portfolio Gewinne, insbesondere in den Bereichen Solar, Wasserstoff und E-Mobilität. Herausragend waren Ceres Power und Nel ASA im Wasserstoffsektor und QuantumScape im Bereich der E-Mobilität. Verluste wurden ebenfalls in allen Sektoren registriert, mit den schwächsten Werten Enapter, Hyzon Motors und Fuelcell Energy im Wasserstoffbereich, Meyer Burger im Solarbereich und Wolfspeed sowie Nano One in der E-Mobilität. Trotz der Verluste einiger Werte stieg der Fondspreis um über 11%.

Einfluss der KI auf die Solarbranche
Der Boom in der Künstlichen Intelligenz, der zu einem starken Anstieg des Strombedarfs führt, begünstigt insbesondere Solarunternehmen. Der Ausbau von IT-Infrastrukturen könnte den Energiebedarf in den USA bis 2030 verzehnfachen. Solar- und Batteriespeicherprojekte bieten hierfür schnelle Lösungen. Unternehmen wie First Solar und Canadian Solar profitieren von dieser Entwicklung.

Meyer Burger: Wachstumschancen durch fixe Verträge
Meyer Burger dürfte von fixen Abnahmeverträgen in den USA profitieren. Das Unternehmen hat Verträge über die Lieferung von 5,4 GW von 2024 bis 2029 abgeschlossen. Dies könnte zu erheblichen Umsätzen führen, mit einer Prognose von 647 Millionen Franken Umsatz im Jahr 2026. Trotz dieses Wachstums liegt das prognostizierte EBITDA leicht unter den Unternehmenszielen.

Förderung von Plug Power durch das US-Energieministerium
Plug Power erhielt eine Kreditgarantie über 1,66 Mrd. USD vom US-Energieministerium zur Entwicklung von Anlagen für grünen Wasserstoff. Dies unterstützt die Bemühungen um eine saubere Energieökonomie in den USA.

Nel ASA: Expansion und Großaufträge
Nel ASA hat bedeutende Aufträge erhalten, darunter eine Reservierung von über einem Gigawatt Kapazität für den Mississippi Clean Hydrogen Hub. Zudem ermöglicht eine Lizenzvereinbarung mit Reliance Industries die Produktion von Nel’s Elektrolyseuren in Indien.

US-Zollpolitik und ihre Auswirkungen
Die USA erhöhten im Mai 2024 die Zölle auf chinesische Importe deutlich, einschließlich Solarzellen, Aluminium, Stahl und Halbleiter. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, die amerikanische Wirtschaft und Umwelt zu schützen und stärken US-basierte Unternehmen wie Meyer Burger und First Solar. Im Gegensatz dazu zeigt Europa derzeit keine Bereitschaft, ähnliche Handelsschranken zu erwägen.

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